趙勇時代的長虹開始在多元化的道路上一路狂奔。11月10日，四川長虹從顧雛軍手中收購了美菱電器，大舉進入冰箱行業(yè)。11月11日，長虹子公司長虹朝華在北京召開新聞發(fā)布會，正式推出3C產(chǎn)品“長虹數(shù)霸”。在此之前，長虹的子公司國虹通訊拿到了發(fā)改委頒發(fā)的手機牌照，正式殺入手機市場。在經(jīng)歷了去年的巨額虧損之后，昔日的彩電大王試圖以多元化突圍。

收購美菱

在長虹收購美菱的公告正式公布之前，美菱電器的股價在4個交易日內(nèi)上漲26%，四川長虹的股價則小幅下跌。兩家公司的股價走勢也暗含了公司并購中一個規(guī)律――對被收購方而言，并購意味著利好，對收購方而言，則意味著前景不明。

11月10日，四川長虹和美菱電器正式發(fā)布收購公告，四川長虹和美菱電器的第一大股東格林柯爾簽署了《美菱電器股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，根據(jù)該股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定，格林柯爾擬將其持有的美菱電器20.3%的股份轉(zhuǎn)讓給四川長虹。轉(zhuǎn)讓成功之后，四川長虹將成為美菱電器第一大股東。

四川長虹此次收購美菱電器的價格上限為1.45億元，按照20.3%的股份計算，每股收購價格為1.75元，較之美菱的凈資產(chǎn)約有80%的折讓。9月份，顧雛軍將科龍電器以9億元賣予海信空調(diào)時，當時以科龍電器的凈資產(chǎn)為標準，隨著顧雛軍的問題逐漸曝光，其“遺產(chǎn)”處置價格也開始出現(xiàn)縮水的趨勢。

四川長虹在進入趙勇時代之后，連續(xù)遭遇了不小的打擊。2004年，因為APEX事件，公司計提了3.1億美元的壞賬準備，因為南方證券危機，再次計提1.8億元，再加上彩電業(yè)務(wù)遭遇激烈競爭，公司2004年巨虧37億元。此次收購美菱電器，能夠在多大程度上幫助長虹走出困境？如果僅僅從財務(wù)上分析，收購美菱對長虹的影響幾乎可以忽略不計。2005年上半年，美菱電器的凈利潤為1700萬元，全年預(yù)計2500萬元，以20.3%的權(quán)益法計算，美菱電器全年對長虹的利潤貢獻僅為500萬元。

對長虹而言，收購美菱更大的還是產(chǎn)業(yè)布局的意義，這標志著長虹開始進入冰箱行業(yè)，試圖在白色家電領(lǐng)域有所作為。海通證券的分析師顧青認為，長虹收購美菱電器更多是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展多元化的戰(zhàn)略角度考慮，也是家電行業(yè)發(fā)展的大勢所趨，即家電產(chǎn)品的品牌集中度將會在龍頭企業(yè)的收購兼并過程中不斷提高。

國內(nèi)的家電企業(yè)在經(jīng)過了早年價格戰(zhàn)的粗放式競爭之后，現(xiàn)在開始轉(zhuǎn)向收購戰(zhàn)，TCL、海爾等都通過并購打造了覆蓋黑色家電、白色家電的綜合家電系統(tǒng)。四川長虹的主營業(yè)務(wù)依然集中在黑色家電，盡管空調(diào)業(yè)務(wù)已經(jīng)苦心經(jīng)營多年，但是格力、美的和海爾穩(wěn)居行業(yè)三強，長虹空調(diào)始終無法進入第一集團，對公司自身的收入貢獻也頗為有限，2005年的半年報顯示，彩電收入為47億元，占全部收入的65%，空調(diào)收入為12億元，占全部收入的16%。對于現(xiàn)在家電企業(yè)“黑色白色”業(yè)務(wù)均沾的趨勢而言，四川長虹在白色家電領(lǐng)域的力量略現(xiàn)單薄。而美菱電器的冰箱業(yè)務(wù)在國內(nèi)具有較高的知名度，不過在資本玩家顧雛軍的經(jīng)營下，品牌美譽度明顯下降，四川長虹收購美菱電器后，可以將白色家電業(yè)務(wù)重新整合，不過是否能夠達到“1＋1＞2”的協(xié)同效應(yīng)，還需要時間驗證。

長虹IT路

在一年之內(nèi)，四川長虹連續(xù)成立多家IT類公司，并和眾多的IT企業(yè)展開合作，試圖在3C時代到來之前搶占市場先機。去年9月，長虹出資1.02億元組建了長虹朝華公司。曾經(jīng)是資本市場風(fēng)云人物的祝劍秋任法定代表人和總經(jīng)理。今年3月，長虹再次組建了長虹信息公司。

長虹在3C領(lǐng)域的奮斗已經(jīng)開始有了成果。2005年11月11日，長虹的子公司長虹朝華在北京召開新聞發(fā)布會，正式推出了3C產(chǎn)品長虹數(shù)霸，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“盒子”。該產(chǎn)品是長虹和微軟、AMD等IT巨頭合作的結(jié)果，在發(fā)布會上，微軟中國區(qū)副總裁廖慶豐、AMD大中華區(qū)副總裁王正福都對該產(chǎn)品不吝溢美之詞。據(jù)長虹朝華的人士介紹，“長虹數(shù)霸融合了電腦、家庭影院的所有功能，整合并強化了電視、DVD、游戲機及網(wǎng)上娛樂等各項功能;通過采用突破性的創(chuàng)新技術(shù)，在基于微軟多媒體操作中心基礎(chǔ)上，長虹數(shù)霸實現(xiàn)了影音中心、數(shù)碼中心、信息中心和游戲中心等四大功能的特色應(yīng)用，并可關(guān)聯(lián)家庭其他的數(shù)碼家電設(shè)備，使得客廳真正成為用戶的休閑中心?！?/p>

在此之前，海信和盛大公司都已經(jīng)推出了自己的“盒子”，在3C時代到來之前，更多的“盒子”還將出現(xiàn)，長虹的“盒子”是否能讓其搶占3C時代的先機？長虹朝華的總經(jīng)理祝劍秋認為，“盒子是一個新的市場，需要多幾個競爭者一起來推動，這樣發(fā)展會更快些?！睂τ趦r格不菲的盒子，長虹朝華未來采取何種銷售模式？祝劍秋表示，長虹朝華將在北京、上海、廣州、成都四地先建100個盒子體驗店，數(shù)年后擴展到1000個，用于推廣盒子，當然，傳統(tǒng)的家電賣場也是重要的銷售渠道。在當天的新聞發(fā)布會上，國美、蘇寧等家電零售業(yè)的高層也應(yīng)邀來到現(xiàn)場。

盡管長虹朝華已經(jīng)將3C從概念轉(zhuǎn)化成了產(chǎn)品，但是這款售價萬元的盒子究竟有多大的市場空間，現(xiàn)在還不敢輕言樂觀。對長虹而言，還有一個不可回避的問題是，在3C時代全面到來之前，先行者如何避免成為先驅(qū)？

長虹在IT領(lǐng)域的舉動不僅限于3C，對于熱門的3G概念也沒有放過。今年3月，四川長虹成立了國虹通訊公司，試圖進入手機行業(yè)，并將目標瞄準最熱門的3G概念。9月底，國虹通訊新聞發(fā)言人陳足華在深圳透露，長虹手機牌照申請已通過國家發(fā)展改革委員會核準，并同時獲得GSM、CDMA生產(chǎn)牌照。據(jù)了解，和長虹同時獲得牌照的還有另外6家企業(yè)，自手機牌照實行核準制之后，這已是第四批獲得牌照的公司，即使不算此前老牌的手機廠商，僅僅在核準制下，已經(jīng)有將近20家公司殺入了手機行業(yè)。

眾所周知，國產(chǎn)手機目前正處寒冬時期，科健、TCL、波導(dǎo)、熊貓等老牌國產(chǎn)手機都遭遇大幅虧損，手機行業(yè)已經(jīng)從高科技產(chǎn)品進入一個薄利多銷的時代，對于國產(chǎn)手機而言，更現(xiàn)實的定位應(yīng)該在中低端市場。而長虹手機的定位是在高端市場，目標是“6個月進入國產(chǎn)手機二線陣營，一年后進入中國手機市場一線軍團”。在手機業(yè)的谷底進入，究竟是風(fēng)險還是機遇？長虹手機另外的一個看點就是“手機狂人”萬明堅的加盟。離開TCL的李東生之后，萬明堅最終被趙勇招至麾下，成為長虹手機業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍人物。經(jīng)歷了TCL手機的輝煌和挫折之后，萬明堅又將給長虹手機帶來怎樣的命運？

艱難的復(fù)蘇

從2004年首次巨虧37億元之后，長虹已經(jīng)開始顯現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象，今年前三季度實現(xiàn)凈利潤2.65億元，同比增長220%，全年扭虧為盈已經(jīng)沒有懸念。

長虹業(yè)績的復(fù)蘇更多還是依靠彩電業(yè)務(wù)，尤其是高端平板電視（液晶、等離子）業(yè)務(wù)的增長。除了長虹自身的努力之外，外部競爭環(huán)境也給了長虹一定的喘息之際，因為彩電業(yè)務(wù)的主要競爭對手創(chuàng)維和TCL均遭遇波折，創(chuàng)維受到了黃宏生事件的影響，TCL則是因為國際化的整合尚未到位。在這兩個主要對手調(diào)整過來之后，長虹的彩電業(yè)務(wù)仍將遭遇激烈競爭。而且，對長虹不利的因素還在于，其低端電視產(chǎn)品的銷量比例接近40%，遠高于主要競爭對手，而在高端的平板電視業(yè)務(wù)上，長虹主要從事加工組裝，附加值不高，長遠來看不會有太大作為。

對長虹而言，通過多元化需求新的利潤增長點具有重要的戰(zhàn)略意義。事實上，這已經(jīng)不是長虹的第一次多元化，早在倪潤峰時代，長虹就已經(jīng)做過嘗試，空調(diào)、DVD、電池等都是倪潤峰當年改革的方向，不過最終以失敗告終。趙勇時代的多元化似乎更具前瞻性，涉足的3C、3G均是最熱門的概念。

從銷售收入來看，長虹的多元化似乎已見成效。今年前三季度，長虹的IT業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入14億元，占全部收入的13%，但美中不足的是該業(yè)務(wù)的毛利率過低，只有8%左右，最終對凈利潤的貢獻有限，盈利前景并不樂觀。即使最近剛剛推出了3C產(chǎn)品長虹數(shù)霸，而且拿到了手機牌照，短期之內(nèi)，長虹的IT業(yè)務(wù)還難以對公司做出實質(zhì)性貢獻，長虹的多元化還有待時間驗證。■